【E解读】市场逐步转向“弱预期-弱现实” 永赢基金保持对A股未来走势乐观

(资料图)

金融界5月8日消息，今日A股市场主要股指收涨，至收盘上证指数上涨1.81％，创业板上涨0.25％。行业层面，银行、煤炭以及石油石化等板块涨幅居前，分别为4.31％、3.64％和3.36％。食品饮料、消费者服务及家电等板块表现靠后，分别下跌-1.19％、-1.00％和-0.83％。

分析A股波动原因，永赢基金认为：

“五一”假期数据整体显示出行场景修复相对较好，但从人均旅游消费等角度来看购买力层面仍有待恢复，市场正在从“强预期-弱现实”格局向“弱预期-弱现实”逐步转化，因此兼具低估值高股息防御属性以及主题属性的“中特估”板块关注度大幅提升。此外，据财联社报道上交所拟于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会，一定程度对“中特估”板块形成催化，进而带动主要股指大幅走高。

向后看，永赢基金对A股未来走势保持乐观。一方面，居民整体消费能力已在逐步修复，后续A股盈利或有望显著改善。从2019-2023年五一假期消费数据来看，今年五一假期人均消费恢复至2019年89.6％左右，尽管恢复水平未能超出市场预期，但较2020-2022年同期已呈现逐级改善态势。后续随着居民消费信心进一步恢复，内需修复有望延续，看好后续A股盈利底部回升；二方面，外部流动性边际改善、内部流动性维持宽松。外部5月美联储议息会议声明较此前删除了暗示未来仍会加息的措辞，并提及银行信用紧缩的影响具备较高不确定性，为后续暂停加息预留铺垫，加息步入尾声的确定性进一步加强；内部4月底中央政治局会议强调“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，预示政策端仍将维持宽松；三方面，潜在风险更多来自于海外，内部无显著风险。目前市场潜在风险主要集中在美国区域性中小银行，但其对于A股而言更多为情绪面冲击，基本面关联度较低。同时，此前市场关注度较高的新冠二次感染总体较为缓和，仍处于整体可控态势，对经济复苏影响有限。总体而言，在盈利底部回升、流动性维持宽松、潜在风险整体可控的格局仍未改变，对A股未来走势维持乐观。

近期如下因素需要关注：1）地产融资、需求领域最新演化；2）美联储后续表态情况；3）美国中小银行风险超预期；4）地缘冲突事态演化；5）二次新冠感染超预期 。

本文源自：金融界

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