政策驱动超硬材料板块多日异动 产业链各环节“温差”明显 上市公司喜忧参半

超硬材料出口管制措施临近实施，多家上市公司股价大涨。财联社记者采访获悉， 受出口管制措施影响，工业领域金刚石价格小幅上涨，消费端珠宝级培育钻石价格暂无变化。

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产业链“温差”明显

商务部会同海关总署近期发布的关于对超硬材料相关物项实施出口管制措施，将于11月8日正式实施。其中，受到管制的产品有部分人造金刚石微粉、人造金刚石单晶、人造金刚石砂轮等。

出口管制公告发布后，市场对于超硬板块关注度快速升温，超硬材料概念股于近日连续走强。今日午后收盘，黄河旋风（600172.SH）涨停，四方达（300179.SZ）涨超11%，惠丰钻石（920725.BJ）涨超3%。

需要注意的是，超硬材料产业链不同细分领域温差明显，出口管制措施对工业领域金刚石影响较大。

一家位于河南的培育钻石企业负责人向财联社记者表示，出口管制政策对于用于装饰、首饰的培育钻石影响甚微，“珠宝级培育钻石下游市场需求都比较稳定，培育钻石是排除在限制范围外，这次限制的是部分尺寸单晶，主要用在半导体切膜、散热方面。”

某人造钻石贸易商接受财联社记者采访时也表示，“工业用金刚石价格小幅度上涨，珠宝级人造钻石价格基本没变。”

超硬材料包括人造金刚石、立方氮化硼及其复合材料，被誉为“工业牙齿”和“终极半导体材料”，下游应用广泛，从传统工业加工向珠宝、半导体、航空航天、消费电子等领域延伸。

黄河旋风相关人士向财联社记者表示，“公司产品没有涨价，出口管制措施对公司暂时没有影响，我们的产品主要是卖给客户（中间贸易商），客户加工好之后再出口。”另一超硬材料上市公司高管向财联社记者表示，“影响较小，公司出口量不是很大。”

产业面临多重压力

因下游市场需求下滑，超硬材料价格正处于低谷期，多家上市公司2025年上半年增收不增利，惠丰钻石、力量钻石（301071.SZ）、黄河旋风、四方达净利润均大幅下滑。

中兵红箭（000519.SZ）方面曾表示，传统工业金刚石产品市场进入周期调整阶段，量价承压明显。目前，工业金刚石和培育钻石毛利率维持在10%到20%之间，超硬材料产能投资项目逐渐增多，预计未来产能将继续扩大。虽然生产成本有所降低，但预计工业金刚石毛利率将继续下降，培育钻石毛利率略有浮动。

相关企业仍在扩宽下游应用。根据公告，力量钻石半导体散热材料项目一期已于今年年初投产。沃尔德（688028.SH）表示，公司成立专门项目组，开发大尺寸CVD金刚石热沉片，预计2026年上半年推向市场。

国机精工（002046.SZ）MPCVD法（微波等离子体法）合成金刚石关键技术，其散热片、光学窗口片等产品已配套国防军工领域，今年初公司在新疆投资3.8亿元扩充公司大单晶金刚石产能。

有行业人士表示，目前产业内仍存在产能过剩，小厂商资金链较为紧张，金刚石在半导体上的运用尚处于早期阶段，用量有限。

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