甘源食品Q2利润承压但全渠道多品类见效|新动态

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CFi.CN讯：数据显示，甘源食品2026年半年营收10.70亿元，同比增长13.18%；但Q2单季归母净利润仅0.14亿元，同比下滑37.06%，扣非净利下滑超50%。毛利率降至29.46%，主因原材料涨价叠加经销渠道阶段性促销压价。

近期机构研报指出，收入增长韧性来自结构优化：其他系列营收大增45.37%，电商自营 21.38%，境外收入猛增44.15%、经销商数量翻近三倍。传统“老三样”稳健修复，锁鲜冻干等新工艺加速落地，多品类布局初显成效。

研报认为，短期利润承压属策略性让利，非基本面恶化。高分红(72%分红比例)凸显现金流扎实；费用率持续优化，销售费用率Q2同比下降1.91个百分点。随着渠道多元化深化和新品放量节奏加快，盈利拐点有望在下半年显现。

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