联亚药业登陆创业板上市 北京股权耐心“陪跑”七年-观天下

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上证报中国证券网讯（记者仲茜）10月15日，主营高端复杂缓控释制剂的南通联亚药业股份有限公司（简称“联亚药业”）正式登陆深交所创业板。上市首日公司股票最高涨幅达401%，收盘时总市值约313.1亿元。随着公司上市，联亚药业身后，一家低调的母基金北京股权走向台前。

生物医药行业投资周期长、投入大、风险高，需要耐心资本长期陪伴。近年来，医保新政叠加海外仿制药一致性评价审批从严等因素，资本市场医药板块有所遇冷。北京股权没有跟随市场情绪，而是基于长期的独立研究，在震荡中看到了另一面：医药行业的供给侧改革，让拥有优质研发和生产能力、突出成本及质量优势的仿制药企业，获得更大的市场份额。联亚药业，正是在这套逻辑之下，进入北京股权的视野。

2019年，北京股权看中了联亚核心团队对政策、研发生产等清晰规划，以及规范的生产体系与产能储备，选择直投公司。这一陪跑，就是七年。七年间，联亚药业持续兑现里程碑：2022年，琥珀酸美托洛尔缓释片在第七批国家集采中以第一顺位中选；2025年，结合雌激素缓释片拿到美国FDA首仿批准；截至2026年3月末，联亚已有48个自主研发产品获FDA批准，4个产品、5个品规被FDA指定为对照标准制剂。

业内人士表示，北京股权作为LP，长期出现在一批绩优基金的出资人名单里。在北京股权看来，母基金LP不能不懂产业、不懂企业。团队要深度扎根产业，与GP建立长期互信的伙伴关系。十余年沉淀，搭建起覆盖医疗、科技、消费等赛道的GP合作网络，多家头部机构和垂直赛道基金管理人都与它保持着深度合作，并持续提供优质共同投资机会。17年来，北京股权以“精选重投”的理念，陪伴一批市场化GP成长壮大。

这套GP生态持续向外生长，结出一批IPO成果。通过母基金布局，北京股权间接收获了一批上市企业，数量已超百家。仅2026年，就有长鑫科技、盛合晶微、智谱、燧原科技、梅卡曼德、Momenta、鸣鸣很忙等超过20家企业登陆资本市场；中科驭数、微元合成、银河通用、华诺泰生物等一批硬科技企业也在投资列表中。

“资本之外，更多是陪伴。”北京股权表示，资本浪潮来来去去，他们更愿意坚定走好市场化道路，保持陪跑节奏，让时间慢慢兑现价值。

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