热推荐：苏州高新子公司拟1.35亿元受让裕新基金9%LP份额

10月13日晚间，苏州新区高新技术产业股份有限公司发布公告，公司全资子公司苏州高新投资管理有限公司拟以1.35亿元受让苏州金合盛控股有限公司（以下简称“苏高新金控”）所持苏州裕新股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“裕新基金”）9%的LP份额。其中，666万元为受让苏高新金控已实缴份额的价款，1.28亿元为对裕新基金的剩余认缴出资金额。

公告显示，裕新基金的主要投资方向清晰，一方面受让苏州高新创业投资集团有限公司的存量参股基金份额，另一方面适度投资新一代信息技术、高端装备制造、新能源及绿色低碳、光子及集成电路、医疗器械及大健康等产业子基金。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，这一交易本质是上市公司“借力打力”的资源整合策略。通过关联方受让基金存量份额，不仅能大幅缩短基金筹备周期、快速接入成熟投管体系，还可依托关联方对基金运作的熟悉度降低初期风险，尤其适配希望快速切入特定产业赛道、但自身投管经验有限的上市公司，既维护了核心投资权益，也搭建了切入新兴产业的关键平台。

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根据公告，裕新基金认缴规模达15亿元，其中苏高新金控作为有限合伙人（LP）认缴9亿元，苏高新创投作为普通合伙人（GP）认缴6亿元。截至公告披露日，裕新基金已实缴7400万元，其中苏高新金控实缴4440万元、苏高新创投实缴2960万元。值得注意的是，当前裕新基金仅将390万元实缴资金投向苏州科技城先进智造股权投资合伙企业（有限合伙），且该标的尚未开展对外投资，基金整体仍处于投资起步阶段。

因苏高新金控为苏州高新控股股东苏州苏高新集团有限公司的控股子公司，且苏高新创投又为苏高新金控的控股子公司，本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。

在定价合理性上，以2025年8月31日为评估基准日，江苏天地恒安房地产土地资产评估有限公司采用资产基础法评估，确认裕新基金合伙人全部权益价值为1000万元，与账面价值持平；经计算，本次交易对应的9%份额（认缴1.35亿元、实缴90万元）权益评估价值为90万元。

对于本次交易的战略意图，公告显示，苏州高新持有苏高新创投14.97%股份，若苏高新创投将存量参股基金份额转让给裕新基金，公司通过苏高新创投间接持有的基金权益将被稀释；而受让裕新基金份额后，公司可通过裕新基金间接持有上述存量份额，从而维持在拟转让基金中的间接权益比例。同时，借助裕新基金投资的其他产业子基金，公司能扩大优质项目触及面、丰富项目储备，符合全体股东利益。

公告同时明确，本次认缴资金将根据裕新基金拟投项目情况或投资进度分批到位，不会影响苏州高新经营活动正常开展，也不会对公司当期财务状况和经营成果产生重大影响。

盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，此次交易折射出上市公司参与产业基金的新方向——通过关联方份额转让实现投资权益优化配置与战略协同。相较于全新发起设立基金，受让存量份额的“快切入、低风险”优势显著，但也对上市公司风险把控能力提出更高要求，需持续跟踪基金投资进度，应对行业波动与标的运营风险。

余丰慧进一步分析，苏州高新此次1.35亿元关联交易，既是对自身投资权益的“保卫战”，也是布局新兴产业的“前哨战”。短期来看，公司无明显经营与财务压力，但长期收益能否实现，核心取决于基金的投资落地节奏、标的质量及退出效率。

此外，公告特别提示风险，裕新基金在后续运作中，可能受宏观经济波动、行业周期调整、投资标的运营管理等多重因素影响，存在无法实现预期收益的风险，这一风险点需投资者持续关注。

（文章来源：证券日报）

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